从2007年算起，深圳中航地产宣布转型商业地产业已七个年头。不过，现在看来这一路径将更为明晰。

　　10月17日晚，中航地产发布公告称，公司拟将下属2家控股企业和3家参股企业的持有股权转让给深圳中航城发展有限公司，转让价格合计为7.64亿元。通过此次股权转让，中航地产预计可获投资收益约1.7亿元。

　　根据公告，中航城公司为中航地产控股股东深圳中航的全资子公司，且直接持有中航地产7.17%股权。

　　截至2014年1-6月，中航城资产总额为471068.88万元，净资产为171072.33万元，营业收入为123339.76万元，净利润为27551.61万元。

　　而对于转让缘由，中航地产在公告中的解释为：“鉴于发展商业地产业务资金投入巨大且回收期较长，为更有效地整合资源加快商业地产开发，公司利用本次股权转让进一步聚焦商业地产这一核心业务。”

　　出售5公司股权

　　公告显示，中航地产此次拟转让的资产分别为中航建筑51%股权、中航幕墙100%股权、南京科技城19%股权、江西洪都投资15%股权，以及中航里城30%股权。

　　其中，中航建筑和中航幕墙属于非地产开发经营业务，江西洪都投资暂无开发建设项目，南京科技城和中航里城主要开发项目为住宅开发且为少数股东权益。

　　“公司将集中力量专注于商业地产开发，转让非商业地产业务将有利于公司进一步聚焦以商业地产开发、经营、管理为主的核心业务，符合公司战略发展需要；出售部分参股项目的少数股东权益意在优化资源配置，提高整体资产运营效率和盈利能力。”中航地产进一步指出。

　　事实上，这并非中航地产首次剥离非核心资产。早在2011年8月，公司亦曾有转让深圳格兰云天酒店管理有限公司99.5%股权给控股股东的先例。

　　彼时，西南证券的一份研究报告便分析认为，酒店经营业务剥离将使公司集中资源更加专注于商业地产的投资、发展和运营；同时，有助于其融聚资源，加快专业化的发展速度，进而为公司商业地产业务的发展提供更大的合作价值。

　　而今年以来，为提升公司主营业务实力，中航地产也耗资2.86亿全购九江中航47.72%股权，获取集高端住宅、购物中心、高端写字楼、高级公寓为一体的标杆性城市综合体项目。

　　翻阅中航地产官网显示，其对自己的定位亦为“商业地产投资、发展和运营商”，并宣称将倾力打造以“中航城”为核心品牌的城市综合体商业地产以及以“中航元”为核心品牌的旅游度假主题地产。

　　“近五年中航地产开发经营的项目分布在珠三角、长三角、湘赣地区、环渤海和中西部等五个区域，总占地面积超过360万平米，总建筑面积超过540万平米。”

　　商业地产路径

　　历史资料表明，从2007年明确商业地产作为业务发展核心方向开始，中航地产在第二年就通过收购合并的方式，获得湖南、江西等地的商业开发项目。

　　根据中航地产2014半年报，截至该报告期末，中航地产共有项目16个，其中，中航城、九方城、中航国际广场等商业项目的项目多达10个，大部分项目均处于在建在售状态。

　　另就目前中航地产在深圳的项目来看，主要有位于龙华九方购物中心以及福田中航城。除深圳中航城以外，其余项目主要分布于二三线城市，包括成都、南昌、昆山、惠州、赣州、新疆等地。

　　其中，龙华九方购物中心作为中航地产首个于深圳独立开发运营的项目，已于9月27日正式开业。而中航城则由中航地产、和记黄埔和长江实业共同投资建设，项目中的购物中心“世纪汇”由和记黄埔方面负责招商运营。

　　不过，在中航地产剥离非核心资产专注主业的同时，其于商业地产的发展道路上尚未如构想中的那般出彩。

　　根据最新销售数据显示，中航地产2014年三季度业绩预告称其7-9月归属于上市公司股东的净利润录得亏损2800万元-5650万元。

　　同时，前三季度，中航地产录得归属于上市公司股东的净利润亏损6200万元～7450万元。

　　中航地产表示，本期净利润亏损的主要原因是由于公司部分地产项目本期未达到结转收入条件，导致地产业务净利润亏损，从而导致整体净利润出现亏损。

　　对此，有相关熟悉中航地产的业内人士表示，正是由于其近年来对各商业地产的投入不断增加，而这些项目均带有前期投入大，回笼缓慢的特点，因此这与其业绩亏损存在一定关系。

　　“正因为开发商业地产所需的投入甚大，而使得其资金一度紧张，并有过多次‘兄弟输血’的记录。”资料显示，仅今年下半年中航地产便有一笔向股东申请20亿借款的记录。

　　（海西地产网 郑序炯辑）