过去几年快速扩张的碧桂园，在管理团队的构建方面似乎也和当年的万科呼应。熟悉碧桂园的人士指，选择拥有中海背景的吴建斌，也是因其更容易融入目前碧桂园的前中海系背景的管理团队。

　　“前任CFO连同IR团队整体离职的情况比较少见，其离开可能是与CEO莫斌在集团战略和执行上有意见分歧，新的CFO上任后，碧桂园主要管理团队都是从中海过来的，团队更容易对战略达成一致性。”

　　4月2日，宣布新任CFO后，碧桂园股价有小幅上涨，看起来，碧桂园意欲提振股价的想法得到了一定效果，不过尚不能完全“解毒”碧桂园近期的股价波动。

　　据了解，3月12日，去年销售了1060亿元的碧桂园公告新一年的目标为1280亿元，但因较谨慎遭到资本市场打压，三日间股票市值缩水高达24%；3月19日，碧桂园宣布首席财务官伍绮琴辞任，碧桂园股票再次暴跌12%，创出近18个月新低。

　　面对与业绩表现截然不同的股价，碧桂园现在已回应了市场对于其内部管理团队统一的担忧，但此举能否完全打消投资者对碧桂园目前三四线布局前景、海外投资风险及快速扩张下的利润空间等问题的担忧，尚有待观察。

　　股价波动的后千亿问题

　　2014年目标1280亿元，市场普遍认为，去年完成123%增长达到1060亿元的碧桂园今年的目标趋于保守。

　　“市场的疑问是因为从可售货量和销售能力来看，碧桂园要达到1280亿元已经基本不成问题。”相关证券分析师对观点地产新媒体表示，碧桂园今年业绩目标也可能是为自己留余地，“倘若整体市场不够理想，超过较低目标还能够给投资者营造超预期表现的印象。”

　　上述分析人士指，除了略保守的目标外，市场对碧桂园的主要担忧还在其三线市场的后续销售能力、滚动式高速发展的可持续性和毛利率空间受压。

　　“前期进入的三线城市项目体量比较大，未来不一定还能持续保持旺盛的需求，另外是否还有更多的新市场和足够的购买力支撑这种高速发展现在还是个疑问。”

　　此外，碧桂园在三线城市项目并不高的毛利率和较为缓慢的回款速度也可能成为其滚动式发展的限制，“集中在去年下半年销售的项目现在大部分还未回款，而且三线城市项目主要靠走量，如果部分城市销售出现不理想而公司又不具备很好的提价能力，后续就可能影响到流动性。”

　　而碧桂园去年高调拓展的马来西亚海外业务前景也在马航事件后蒙上不小阴影。据熟悉碧桂园的人士透露，为此今年碧桂园在马来西亚的销售策略将有所调整，“看到有市场需求的时候才去推盘，如果需求不够旺盛就会采取延后推盘。”

　　(海西地产网 郑序炯辑）